印度经济展望 2013- 2014（ 九 ）

编译：工业和信息化部国际经济技术合作中心  李玮

服务业

     自2010-2011年，服务部门的增长就从两位数水平开始减速，不要指望在2013-2014年度这一趋势会得到扭转。预期大部分服务行业细分市场，包括软件和相关业务，宾馆、饭店、运输、仓储及通讯业有可能出现一定程度放缓，金融领域也难以避免。

     第一季度的贸易、酒店、餐馆、运输、仓储及通信业呈现出 3.9％的极低增长。 第二季度以后，预期得到改善， 整体增长预计为 5.1％，低于去年同期的 6.4％。而因为金融市场面临的压力，金融业的增长步伐可能会比去年略慢，房地产和 BPO子行业可能出现改善。总体来说，该行业预计增长 8.4％，也略低于去年。社区卫生服务及个人服务业的扩大态势预计会超过去年，这与第一季度作出的估计一致。在很大程度上，服务业部门大致反映了物质生产部门的运动。

GDP 总值

     预测工业部门将增长 2.7％（去年同期为 2.1％），服务行业为 6.6％（去年同期为 7.1％）。非农业部门增长预计为 5.4％，略低于去年。对农业部门的增长值预测较高，为 4.8％（去年同期为 1.9％） 。

贸易和对外部门

经常账户——2012-2013 回顾

     2013 年 4 月，委员会曾估计 2012-13 年度，国际收支平衡表中商品出口占 3010亿美元，商品进口为 5010 亿美元，商品贸易逆差为 2000 亿美元（预计 GDP 的10.9％）。结果，实际出口总额为 3070 亿美元，进口为 5020 亿美元，商品贸易逆差为 1960 亿美元 （GDP 的 10.6％），比委员会的预测低 40 亿美元。 估计 2012-2013年度的 CAD 为 940 亿美元（占 GDP 的 5.1％），而实际的 CAD 却是 880 亿美元（占GDP 的 4.8％）——少了 60 亿美元。

     2012-2013 年间，金银状况导致贸易赤字扩大。2012 年 8 月，委员会曾预计进口额会从 2011-2012 的 620 亿美元回落至 2012-2013 年的 440 亿美元。然而，实际进口额却为 560 亿美元，比预测值高出 120 亿美元。软件出口及私人汇款都低于去年的预计值 20 亿美元，且投资收入支出比预测支出多了 20 亿美元。

     在 2013 年 4 月公布的经济回顾中，鉴于持续疲软的出口市场和进口黄金、石油的价值大幅增加，委员会对 CAD 扩大表示了关注。据估计，如果 CAD 为 1000 亿美元，2013-2014 年度的商品贸易赤字可能攀升到 2130 亿美元。为将 CAD 筹措到这个水平，需要对筹集资金做出努力。

经常账户——展望 2013-2014

     2013 年 4 月，世界黄金价格大幅下跌。国内的黄金需求陡然增长，其中四五月份的进口接近 160 亿美元 （含银）。导致月度贸易逆差变为 180 亿美元和 200 亿美元。第一季度不存在出口增长，但七八月却表现出一定的抗跌性。由于第一季度前两个月出现了黄金进口的小高潮，所以第一季度的贸易赤字上升到 500 亿美元。

     疲软的国内经济条件，货币表现不佳以及努力阻止黄金进口叠加在一起，遏制住了 6 月、7 月和 8 月的进口值。七八月出口展现出了一定活力，贸易赤字连续 3 个月（6 月到 8 月）一直保持约 125 亿美元。

     虽然未来几个月内的贸易赤字可能略为扩大，按这种水平推算，由此产生的年度数值约为 1650-1700 亿美元。为此，需要将 4、 5 月份的过度失控的赤字加入考虑。

     商品贸易赤字水平为 1850 亿美元，低于 1150 亿美元的无形资产净利润，导致 CAD 值为 700 亿美元（占 GDP 的 3.8%），这个结果并不是特别低。

商品进口

     国家已经采取了一些措施来抑制黄金进口、鼓励出口，还可以采取更多的政策措施。考虑到所有这些因素，委员会预计 BoP 计算的商品进口额约为 4950 亿美元，其中原油进口量预计为 1800 亿美元 （去年同期为 1690 亿美元），黄金白银进口额为 400 亿美元。

     2012-2013 年度，石油产品的国内需求量增长了 4.9％至 155.4 吨。2012-13年度前 9 个月的柴油消费量增长了 8.3％，但在最后一季度放缓至 2.7％——这是柴油价格改革的结果。与 2012-2013 年前 9 个月的 5.4%相比，最后一个季度石油消费增长回落至 3.5％。

     预计 2013-14 年度的国内消费增长 3.5-4.0%至约 160-161 吨。在需求增长的背景下，加上精炼石油产品的出口量增加，国内消费增长较慢应该会使得炼油加工量更高， 达到 223-224 吨。 精炼石油产品进口量很可能保持不变， 大约为 16 吨。再气化能力的扩大使得液化天然气（LNG）的出口量较大，为 8.0-8.5 吨，从而使得总进口量高达 19-20 吨。

     2013-2014 年度前 5 个月的布伦特原油平均价格不大，低于每桶 105 美元。即使油价能够及时恢复正常，但也会随着冬季的来临而上涨。对于 2013-14 全年来说，我们所取用的平均价格略低于每桶 110 美元，冬季价格为每桶 114 美元。按照去年布伦特原油的平均价格发生的变化（每桶 110.15 美元），我们所取的 LNG平均价格为每百万英热单位（mmbtu）14 美元，预计 2013-14 年度的石油进口额为 1800 亿美元。预计剩余产品出口额略高于 650 亿美元，也就是比去年同期高出9.1％。

     2012-2013 年度非石油、非黄金和非宝石的进口额收缩，同年第二季度和第三季度的进口额明显为负。在 2013-2014 年度的第一季度，除石油、黄金和宝石的进口额收缩了 9.2％，7 月份为 4.8％。

     整体来说，石油、黄金和宝石之外的进口额预计在 2013-2014 年度达到 2430亿美元，与上一年的水平相同。

商品出口

     2013-2014 年度的商